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　　有投资者认为，乐融致新的估值不应该按权益法核算。乐视网去年发布半年报称，根据第三方评估机构出具的《估值报告》显示，以2017年12月31日为评估基准日，乐融致新的估值为96.6亿元。此外，去年6月，腾讯、京东、融创、苏宁、TCL等多位投资者决定对乐融致新增资27.4亿，当时乐融致新的评估值为90亿元，这与年报中的估值相差甚远。

　　5月10日召开的业绩说明会上，有多位投资者问及乐融致新估值评估方法，对此乐视网总经理兼财务总监张巍回应称，此次第三方评估机构采用收益法评估结果，根据上述评估报告对不同评估方法的选取过程，由于国内产权交易市场交易信息获取途径有限，即使同类企业在产品结构和主营业务构成方面也存在差异，难以获取足够可对比上市公司或交易案例，所以本次评估不适用于市场法。

　　上述会计师事务所人士认同张巍的说法，除非二级市场交易所直接有价，公司财务报表里面某个股权的估值，一般采用收益法进行估值，“在财务报表的公允价值估算下，那些一级市场融资的估值并不能采用。”

　　焦点3

　　关联方占款 乐视网至今未收到一分钱

　　问询函还要求乐视网披露，截至目前关联方资金占用解决情况，是否有明确的还款方案和时间表，以及截至目前公司与关联方在人员、资产、财务、业务及机构等方面进行独立性分割的进展情况。

　　根据乐视网的年报显示，截至2018年12月31日，乐视网对大股东及其关联方应收款项金额近28亿元，其中关联方对上市公司的非经营性占用资金余额约4.91亿元，报告期内大股东及其关联方非经营性资金占用余额新增部分主要为预付版权款调整至其他应收款核算约2.02亿元、独立性分割中发生的代付工资、社保等约0.173亿。

　　虽然从去年8月开始，乐视网一直与大股东及关联方就债务问题进行谈判，但双方对债务偿还的关键点意见始终未达成一致，且解决方案的落地和执行依赖大股东贾跃亭的处理意愿和实际执行，乐视网不能因债务解决获得直接现金流入。乐视网在年报中称，大股东及其关联方债务处理小组未拿出可实质执行的完整处理方案，公司未因债务解决方案获得任何现金。

　　由于巨额债务，乐视网的经营活动陷入停滞。截至2018年12月31日，乐视网合并报表范围内应付票据及应付账款约33.55亿元，主要为应付供应商及服务商欠款；长短期借款共约5.55亿元，其他流动负债约33.04亿元，主要为金融机构及非金融机构等借款。

　　■ 延展

　　乐视网明年有复牌机会

　　此次深交所11问乐视网年报，正好发生在其被暂停上市的首个交易日。

　　5月10日，深交所发布公告称，乐视网因触及本所《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》第13.1.1条规定的暂停上市情形，依据深交所上市委员会的审核意见，决定自2019年5月13日起暂停乐视网股票上市。其后，乐视网于当晚也发布暂停上市公告，称公司已采取措施及未来重点解决问题包括大股东及其关联方应收款项、主要业务恢复、控制成本、费用支出，以及持续完善内控管理。

　　虽然确定暂停上市后，但乐视网的股票仍可以进行交易。乐视网董事会秘书白冰在5月10日的业绩说明会上表示，公司被交易所决定暂停上市后，后续乐视网股票将在全国中小企业股份转让系统进行挂牌转让服务。

　　不仅如此，乐视网在未来一年仍有机会复牌。明年4月提交2019年年报时，乐视网可根据自身情况选择向深交所提交恢复上市申请，不过需符合多项条件，包括最近一个会计年度经审计的净利润和扣除非经常性损益后的净利润均为正值、期末净资产为正值。

　　根据《创业板上市规则》规定，股票暂停上市期间，乐视网应当继续履行上市公司的有关义务，并至少在每月前五个交易日内披露一次为恢复上市所采取的措施及有关工作进展情况，并提示可能被终止上市的风险。如果乐视网没有采取重大措施或者恢复上市计划没有相应进展，也应当披露并说明具体原因。

　　乐视网在暂停上市公告中也表示，将于每月前五个交易日内披露一次为恢复上市所采取的措施及有关工作进展情况，同时披露股票可能存在终止上市的风险提示公告。（记者 陆一夫）